科技金融政策創(chuàng)新評價
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發(fā)布日期：[2021-01-25]
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一、主要創(chuàng)新政策工具1、科技小額貸款公司和科技銀行
專門為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)的機構(gòu)?？萍笺y行的本質(zhì)仍然是以國家信用為基礎(chǔ)的縱向信用,科技小額貸款公司則是以民間信用為基礎(chǔ)的橫向信用。2010年10月，江蘇首家科技小額貸款公司——蘇州融達科技貸款公司在蘇州工業(yè)園區(qū)成立，盛科網(wǎng)絡(luò)、吉瑪基因等10家科技型中小企業(yè)與“融達科貸”簽訂了1.1億元的授信協(xié)議。2011年底，蘇州科技小額貸款公司達20家。同時，江蘇省還將工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、江蘇銀行、南京銀行7家銀行的南京支行設(shè)立為科技銀行，為科技型中小企業(yè)提供專營金融貸款服務(wù)。2014年7月，銀監(jiān)會正式批準三家民營銀行籌建，其中以騰訊、百業(yè)源和立業(yè)三家公司合資成立的深圳前海微眾銀行，注冊資本30億元人民幣，主要業(yè)務(wù)方向是為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，由于其地處深圳，科技型中小企業(yè)較多，因此，預(yù)計該銀行的主要業(yè)務(wù)將面向科技型中小企業(yè)。
2、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后向銀行申請融資。在執(zhí)行過程中由于知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律不甚完備，知識產(chǎn)權(quán)價值不易確定，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風險問題，銀行駕馭知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的能力不夠成熟以及知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的可能性不易預(yù)測等因素阻礙了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的發(fā)展。只有極少數(shù)銀行對部分中小企業(yè)提供此項融資便利，而且一般需由企業(yè)法定代表人加保。要有效推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，亟須從完善法律體系和價值評估制度等方面入手。
3、中小企業(yè)集合債券
中小企業(yè)集合債券是指通過牽頭人組織,以多個中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體,發(fā)行企業(yè)各自確定發(fā)行額度分別負債,使用統(tǒng)一的債券名稱,統(tǒng)收統(tǒng)付,向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。它是以銀行或證券機構(gòu)作為承銷商,由擔保機構(gòu)擔保,評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)參與,并對發(fā)債企業(yè)進行篩選和輔導(dǎo)以滿足發(fā)債條件的新型企業(yè)債券形式。這種“捆綁發(fā)債”的方式,打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例,開創(chuàng)了中小企業(yè)新的融資模式。07深中小債是中國首個集合債券，由深圳市貿(mào)工局牽頭,深圳市20家成長性好、誠信度高、具有自主知識產(chǎn)權(quán)的民營高科技企業(yè)作為聯(lián)合發(fā)行人,國家開發(fā)銀行擔任主承銷商并為債券提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保,深圳市中小企業(yè)信用擔保中心、深圳市高新技術(shù)投資擔保有限公司和深圳中科智擔保投資有限公司聯(lián)合向國家開發(fā)銀行提供反擔保。該集合債券總規(guī)模10. 3億元,債券期限為5年期固定利率,票面年利率5.70%,企業(yè)從第三年開始以40%、30%、30%的比例分3年還本,債券的信用級別為AAA。在銀行間債券市場上市交易。2012年，常州利用財政貼息、擔保費補助等政策引導(dǎo)企業(yè)發(fā)行5.08億元科技型中小企業(yè)集合債，開拓了江蘇省融資新渠道。
中小企業(yè)集合債券存在的主要問題：（1）擔保難是目前中小企業(yè)集合債券的首要問題。由于中小企業(yè)的規(guī)模、資質(zhì)、盈利能力等諸多因素,使得擔保問題成為困擾中小企業(yè)集合發(fā)債的首要問題。擔保與再擔保的目的是使集合發(fā)債的中小企業(yè)信用增級,從而降低債務(wù)融資的成本。中小企業(yè)也可以將其資產(chǎn)進行抵押,以降低其信用風險,但在抵押過程中存在著資產(chǎn)估值的問題,因而中小企業(yè)在集合發(fā)債時多采用擔保的形式來進行信用增級。如07深中小債與07中關(guān)村債都是由國家開發(fā)銀行提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。而為了防范與化解信用危機向金融體系的傳遞,銀監(jiān)會在2008年10月新出臺了一項政策,禁止銀行對企業(yè)債券等融資項目的擔保行為,這無疑也包括中小企業(yè)集合債。這一規(guī)定,使以往以銀行擔保為主的企業(yè)債券發(fā)行面臨擔保危機,對本來就困難重重的中小企業(yè)集合發(fā)債更是雪上加霜。現(xiàn)在一些正在籌備之中的中小企業(yè)集合債券轉(zhuǎn)而謀求由大型企業(yè)進行擔保,有的則是擬采用集合擔保的方式。（2）上市交易后成交較為清淡。無論是在銀行間債券市場上市的07深中小債,還是在深交所上市交易的07中關(guān)村債,除了在發(fā)行上市時較為熱鬧外,在交易市場中的交易均較為清淡。以07中關(guān)村債為例,從上市(2008年1月21日)至2009年3月31日止,日算術(shù)平均成交量僅為1017手,低于普通企業(yè)債券的日均交易量。雖然這與債券的發(fā)行量不大有關(guān),但也與發(fā)行人的資質(zhì)等因素相關(guān)。（3）對集合發(fā)債的中小企業(yè)的準入門檻較高。根據(jù)各地的中小企業(yè)集合債券的規(guī)定,均要求中小企業(yè)必須達到9個方面的硬指標方能入選,包括凈資產(chǎn)達6000萬以上、成立3年以上、近3年連續(xù)銷售增長20%、連續(xù)凈利潤增長10%及所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃等。換句話說,要求集合發(fā)債的中小企業(yè)基本符合《公司法》中關(guān)于發(fā)行公司債的基本條件,這種規(guī)定使得很多正處于成長中的中小企業(yè)難以通過集合債券的形式獲得資金。而另一方面,同時符合這些條件的中小企業(yè)從銀行貸款也并不困難。這使得中小企業(yè)通過集合發(fā)債,解決其融資難問題的目的并未真正實現(xiàn)。
二、科技信貸政策評價與展望
科技貸款的發(fā)展，改變了科技投入單純依靠政府撥款的模式，為科技成果轉(zhuǎn)化提供了重要的資金來源。隨著國家對中小企業(yè)發(fā)展的不斷重視，國家制定包括科技型中小企業(yè)在內(nèi)的信貸政策在不斷的發(fā)展和完善之中。政策性貸款的力度加大，商業(yè)科技貸款在國家政策的引導(dǎo)下不斷突破?？萍夹椭行∑髽I(yè)唯有依靠新技術(shù)、新產(chǎn)品的研制開發(fā)才能真正走出困境。這些企業(yè)通過銀行科技貸款的支持，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，企業(yè)和科研單位利用科技貸款，通過在技術(shù)開發(fā)過程中的融合、催化等效能作甲，將大批新產(chǎn)品推向市場；使科技成果很快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，變成實實在在的高附加值的商品。
貸款是科技型中小企業(yè)融資的重要途徑，未來要建立起多元化、多層次的金融組織體系，完善金融機構(gòu)支持科技型中小企業(yè)多元化融資服務(wù)的長效機制，不斷提高貸款規(guī)模和比重。加快發(fā)展面向科技型中小企業(yè)的中小金融機構(gòu)，為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)。在強化風險防范和監(jiān)管的前提下，支持和鼓勵外資、國際組織資本和民間資本設(shè)立科技銀行等專門為科技型中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，并引導(dǎo)這些金融機構(gòu)科學(xué)合理布局。加強政府對科技貸款的各種政策支持，推動對科技型中小企業(yè)的信貸管理制度的不斷完善和創(chuàng)新。加強政府通過以風險補償、政策性科技擔保、財政補貼等方式將財政嵌入銀行等金融機構(gòu)，增強銀行等金融機構(gòu)科技貸款的可持續(xù)性。
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